الأسواق الامريكية تسجل أسوأ اسبوع منذ ابريل 2025
سجلت الأسهم الأمريكية أكبر خسارة أسبوعية منذ أبريل 2025، مع تصاعد المخاوف من مستقبل استثمارات الذكاء الاصطناعي عقب فوز الديمقراطيين في انتخابات التجديد النصفي وسيطرتهم على مجلسي الكونغرس. ورغم تعافي الأسواق جزئياً الجمعة، إذ ارتفع Nasdaq Composite بنسبة 1.1% وصعد S&P 500 بنحو 0.3%، لم تكن المكاسب كافية لتعويض موجة البيع.
وجاءت الضربة الأكبر الخميس؛ إذ هبط Nasdaq Composite بنسبة 5.52%، وتراجع S&P 500 بنسبة 4.36%، فيما خسر Dow Jones نحو 1,833 نقطة، في أسوأ جلسة للمؤشرات الرئيسية منذ أبريل 2025. وقادت أسهم أشباه الموصلات ومراكز البيانات التراجعات، بعدما أثارت نتائج الانتخابات مخاوف من تشديد الرقابة التنظيمية وإبطاء توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، خصوصاً مع تصاعد الاعتراضات على إنشاء مراكز البيانات بسبب استهلاك الطاقة والآثار البيئية.
وتفاقمت الضغوط مع خروج المستثمرين من أسهم التكنولوجيا، وتسارع البيع بفعل استراتيجيات التداول الكمي وصناديق التحوط. وعلى مستوى الأسبوع، انخفض S&P 500 بنسبة 2.7%، و Nasdaq Composite بنسبة 3.4%، بينما تراجع Dow Jones بنحو 0.9%.
في المقابل، أظهرت بيانات أكتوبر إضافة 165 ألف وظيفة وتراجع البطالة إلى 4.1%، ما يعكس متانة سوق العمل ويقلص مبررات خفض الفائدة. وتبقى الأنظار على قدرة شركات الذكاء الاصطناعي على مواصلة الإنفاق والنمو وسط بيئة سياسية وتنظيمية أكثر تعقيداً.
تحليل النشرة المالية:
تكشف موجة البيع عن انتقال مخاوف المستثمرين من تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي إلى استدامة إنفاقها الرأسمالي، فيما يضيف التحول السياسي والتنظيمي مخاطر جديدة على توقعات النمو والربحية.
المصدر: النشرة المالية
للاستماع الى هذه النشرة
نتائج قياسية للربع الثالث من إيه إم دي
حققت شركة ادفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) نتائج مالية تجاوزت توقعات وول ستريت خلال الربع الثالث من 2026، مدفوعة بالطلب المتسارع على معالجات وخدمات مراكز البيانات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
وسجلت الشركة إيرادات بلغت 13.38 مليار دولار، بارتفاع 45% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات البالغة 13.09 مليار دولار. كما بلغ ربح السهم المعدل 2.09 دولار، مقارنة بتقديرات المحللين عند 1.95 دولار. واقتربت إيرادات قطاع مراكز البيانات من الضعف، لتشكل 64% من إجمالي إيرادات الشركة، مقابل 47% قبل عام.
وقالت الرئيسة التنفيذية ليزا سو إن الشركة تتوقع تضاعف إيرادات معالجات الخوادم خلال 2027، مع تسارع نمو أعمال الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات بوتيرة تفوق توقعاتها السابقة، مؤكدة تأمين احتياجات سلسلة التوريد لدعم هذا التوسع.
وبالنظر إلى الربع الرابع، تتوقع AMD تحقيق إيرادات بنحو 17 مليار دولار، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 16.2 مليار دولار.
في المقابل، تراجعت إيرادات قطاع الحواسيب والألعاب بنسبة 8% إلى 3.7 مليار دولار، مع انخفاض إيرادات الألعاب 40%.
وتعكس النتائج توسع AMD في سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ومنافستها المتزايدة لشركة إنفيديا، خصوصاً مع تنامي الطلب على معالجات الخوادم اللازمة لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيلة.
تحليل النشرة المالية:
تعزز النتائج موقع إيه إم دي كمستفيد رئيسي من توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتوجه حصة كبيرة من سوق الالعاب لمنتجاتها، لكن التحدي المالي يتمثل في تحويل نمو الطلب إلى هوامش ربح مستدامة ومنافسة تقنيات إنفيديا، ومعمارية كودا تحديدا.
المصدر: AMD IR
نتائج جيدة لشركة آبل في الربع الرابع
حققت شركة آبل إيرادات تجاوزت توقعات المحللين خلال الربع الرابع من سنتها المالية، إلا أن ضعف مبيعات أجهزة آيباد وتوقعات هوامش الربح المخيبة للآمال ضغطت على سهم الشركة، الذي تراجع بنحو 3% في تداولات ما بعد الإغلاق.
وسجلت الشركة إيرادات بلغت 114.48 مليار دولار، بارتفاع 12% على أساس سنوي، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 113.39 مليار دولار. كما بلغ ربح السهم 2.10 دولار، مقارنة بالتوقعات عند 1.99 دولار.
وعلى مستوى المنتجات، بلغت إيرادات آيفون 57.58 مليار دولار، متجاوزة التوقعات، فيما سجل قطاع ماك 10.79 مليار دولار. في المقابل، جاءت إيرادات آيباد عند 6.23 مليار دولار، دون التقديرات البالغة 6.7 مليار دولار، كما أخفقت إيرادات الأجهزة القابلة للارتداء والمنزل والإكسسوارات في تحقيق التوقعات.
وتوقعت آبل نمو إيراداتها بين 7% و10% خلال الربع الحالي، متجاوزة تقديرات المحللين. إلا أن الشركة توقعت هامش ربح إجمالي بين 45% و46%، دون متوسط التوقعات البالغ 46.3%.
وتواجه آبل ضغوطاً متزايدة نتيجة ارتفاع تكاليف الذاكرة ومكونات الأجهزة، ما دفعها إلى رفع أسعار منتجاتها خلال العام لتعويض جزء من هذه التكاليف. ويعتبر هذا أول تقرير مالي تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد جون تيرني، خلفا لتيم كوك.
تحليل النشرة المالية:
تعكس النتائج استمرار قوة الطلب على آيفون، لكن ضغوط تكاليف الذاكرة والمكونات تكشف هشاشة الهوامش التشغيلية، ويبقى التحدي في قدرة الإدارة على تمرير التكاليف للمستهلك والتي قد تحدد استدامة نمو الأرباح.
المصدر: Apple IR
موجة خسائر حادة تضرب صناديق التحوط
تكبدت صناديق التحوط خسائر حادة خلال أكتوبر، مع تصاعد موجة البيع في أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، ما دفع عدداً من مديري الأصول إلى تصفية مراكز استثمارية وتقليص الرافعة المالية وإعادة هيكلة فرق الاستثمار، في أكبر موجة تخارج من المراكز لدى صناديق الأسهم النشطة منذ أكثر من عقد.
ووفقاً لبيانات مورغان ستانلي، خفضت صناديق انتقاء الأسهم انكشافها على الأسواق بنحو 9% منذ يونيو، فيما سجل أكثر من 40% منها أداءً مستقراً أو سلبياً منذ بداية العام وحتى نهاية أكتوبر، رغم استمرار المؤشرات الرئيسية في تحقيق مكاسب. كما خسرت الصناديق المتخصصة في التكنولوجيا والإعلام والاتصالات أكثر من 4% خلال جلسة الخميس وحدها، بحسب غولدمان ساكس.
ومن أبرز المتضررين صندوق Value Aligned Research Advisors (VARA)، المتخصص في الاستثمار بأسهم الذكاء الاصطناعي، والذي تراجعت قيمته بنسبة 33% خلال أكتوبر، بعد خسارة بلغت 44% في يوليو، رغم بقائه محققاً مكاسب سنوية بنحو 13% حتى نهاية أكتوبر.
وامتدت التداعيات إلى شركات إدارة الأصول، إذ أعاد Samlyn Capital تركيز استثماراته على القطاع المالي، فيما قرر Engineers Gate إغلاق معظم استراتيجيته الاستثمارية الهجينة وتقليص فريق مديري المحافظ. كما تكبد Lone Pine Capital خسائر بلغت 8.8% خلال أكتوبر، ليصبح أداؤه سلبياً منذ بداية العام.
وتكشف هذه التطورات عن مخاطر تركز الاستثمارات في أسهم الذكاء الاصطناعي، خصوصاً مع استخدام الرافعة المالية وتشابه مراكز الصناديق، ما قد يحول التراجعات السوقية إلى موجات تصفية متسارعة تضاعف الخسائر.
تحليل النشرة المالية:
تكشف الخسائر عن مخاطر ازدحام الرهانات الاستثمارية واستخدام الرافعة المالية، وتراجع الأصول المشتركة يجبر الصناديق على التصفية المتزامنة، والذي قد يحول تصحيحا واردا إلى مخاطر نظامية أوسع.
المصدر: WSJ + Bloomberg
مصطلح الأسبوع:
Capital Expenditure (CapEx) - النفقات الرأسمالية
يمثل هذا المبلغ الأموال التي تستخدمها الشركة لاقتناء الأصول المادية وتحديثها وصيانتها, وهو استثمار طويل الأجل في القدرة التشغيلية للشركة.
شاركنا في تطوير النشرة المالية:
الاستبيان لن يأخذ اكثر من 60 ثانية
أخبار قد تهمك:
أوبر تسجل ايرادات فوق التوقعات بالربع الثالث رغم تراجع أرباحها، والشركة تستثمر بكثافة لتطوير عملياتها.
صندوق الاستثمارات العامة يدخل في محادثات أولية للاستحواذ على شركة تطوير محركات الالعاب Unity.
حققت كوالكوم نتائج أفضل من المتوقع، مع تراجع المبيعات رغم رفع الأسعار بسبب الطلب، مع توقعات أرباح مستقبلية ضعيفة.
جمعـت ميتا 15 مليار دولار مـن بيع السندات لتمويل استثمارات الـ AI وسط إقبال كبير.
جمعت أبل 7.5 مليار دولار عبر إصدار سندات استثمارية لدعم برنامج إعادة شراء الأسهم.
سلسلة سوبر ماركت روهليك التشيكية الشهيرة تستعد لعملية الطرح العام.
تحركات كبيرة الأسبوع الماضي:
سهم شركة Applovin Corp يرتفع 71.21%
سهم شركة Ardent Health يرتفع 43.81%
سهم شركة Xeris Biopharma يرتفع 41.92%
سهم شركة Lumentum Holdings يهبط 35.94%
سهم شركة CVR Energy يهبط 34.68%
سهم شركة Amdocs يهبط 33%
مقالات نالت اعجابنا هذا الأسبوع:
مقال من Bloomberg بعنوان: طوكيو تشهد تحولا بسبب طفرة عقارية تاريخية
مقال من The Economist بعنوان: الأسواق تدرك أنها تكره الموجة الزرقاء في امريكا
اسهم تم التحدث عنها:
