اداء الاسواق خلال العام، تفوق المعادن الثمينة وتسلا تخسر عرشها
أول شركة مدرجة علنًا في الشرق الأوسط تعتمد استراتيجية خزينة بيتكوين
للاستماع الى هذه النشرة
اداء الاسواق المالية لعام 2025
الاسواق المالية العالمية خلال عام 2025 سجلت أداء ممتاز على رغم استمرار الفوائد في مستويات مرتفعة خلال النصف الاول من العام، استمرار التضخم في امريكا وتطبيق الجمارك في امريكا.
مؤشر سوق الاسهم العالمي سجل ارتفاع 21% خلال العام بالدولار بينما مؤشر السوق الامريكي S&P 500 سجل ارتفاع 17.8% (شامل توزيعات الارباح) الاسواق العالمية خلال العام تغلبت على اداء السوق الامريكي.
من ضمن الاسواق التي تغلبت على السوق الامريكي كان السوق الاوروبي حيث ارتفع مؤشر الـEuro Stoxx 50 قرابة 38% خلال العام بالدولار وهو اداء مذهل ويمثل فارق كبير عن اداء السوق الامريكي وامر غير معتاد منذ حدوث الازمة المالية في عام 2008 حيث ان الاسواق الاوروبية كانت دائما تحقق اداء اقل من اداء الاسواق الامريكية.
كذلك السوق الصيني سجل اداء افضل من اداء السوق الامريكي حيث ارتفع 28% بالدولار بحسب مؤشر FXI وذلك غالبا مدعوما بمصطلح Deep Seek Moment وهو مصطلح يطلق على فترة يناير حين اعلنت شركة Deep Seek عن نموذج ذكاء اصطناعي كانت تكلفته جدا منخفضة وكان يعتبر متطور وهذا الامر تسبب بزيادة كبيرة في استثمارات الصناديق في السوق الصيني.
كذلك من الأسواق الرئيسية التي سجلت اداء ممتاز هذا العام كان السوق الياباني الذي ارتفع 26% بالدولار وذلك مدعوما بادارة سياسية جديدة وعودة التضخم باليابان.
خلال عام 2025 اهم الاسهم التي تصدرت المشاهد كانت اسهم الـMagnificent 7 والتي تعتبر من اهم الشركات الامريكية وكان اداءها هذا العام ممتاز وبالمتوسط افضل من اداء السوق بنسبة بسيطة. اداء الـ7 شركات:
اداء سهم شركة جوجل كان ارتفاع 65%
نيفيديا سجلت ارتفاع 39%
مايكروسوفت سجلت ارتفاع 15%
تسلا سجلت ارتفاع 11%
ابل سجلت ارتفاع 9%
امازون سجلت ارتفاع 5%
هذه الشركات تعتبر مستفيدة من الذكاء الاصطناعي بشكل مباشر، شركة جوجل طبعا حققت ارقام ممتازة في نموذج جيميناي والذي اخذ حصة سوقية ممتازة من منتج تشات جي بي تي. شركة نيفيديا كذلك تعتبر هي اساس الرقائق للذكاء الاصطناعي وشركة مايكروسوفت بحكم ملكيتها في شركة اوبن اي اي كذلك تعتبر مستفيدة بشكل مباشر من الذكاء الاصطناعي. تسلا وابل وامازون كذلك يعتبرون مستفيدين بدرجة اقل.
المصدر: النشرة المالية
اداء خيالي من المعادن الثمينة
عام 2025 للاسواق المالية كان عام الذهب والفضة حيث ارتفعت اسعار الذهب 65% وارتفعت اسعار الفضة 148% وتعتبر افضل سنة من ناحية الاداء منذ فترة ارتفعات السبعينيات بعد فك الربط حيث ارتفع الذهب في عام 1979 اكثر من 123% خلال سنة وحدة.
ارتفاعات الذهب والفضة خلال العام كانت مدعومة بانخفاض مؤشر الدولار DXY Index الذي سجل انخفاض 9% خلال العام. المثير للاهتمام خلال العام ان وقت ازمة ابريل 2025 حين اعلن الرئيس الامريكي دونالد ترامب عن جمارك هزت الاسواق العالمية الدولار سجل انخفاض وعادةً الدولار يرتفع وقت الازمات ولكن هذا الاداء سبب تخوف من العديد من البنوك المركزية والصناديق السيادية واتجهوا لتخفيف وزن الدولار والاصول الدولارية من محافظهم.
البنوك المركزية العالمية قررت ان تزيد من الاستثمارات في الذهب وهذا الامر كان مستمر. منذ عام 2022 من بعد دخول روسيا على أوكرانيا وتجميد اصول البنك المركزي الروسي. ثقة البنوك المركزية في امريكا وفي اوروبا انخفضت عامة وثقة البنوك المركزية بالاستثمار في اصول تحت ادارة جهة خارجية كذلك اصبحت مخاطرة بالنسبة للبنوك المركزية. لذلك الذهب كان الاصل المفضل للبنوك المركزية خلال العام.
مع هبوط الدولار ومع هبوط معدلات الفوائد في امريكا وخارج امريكا يزيد من جاذبية الذهب كأصل حيث ان التكلفة البديلة للمال اصبحت اقل.
الفضة خلال العام كذلك استفاد من هبوط الدولار وعادةً الفضة يرتفع مع الذهب ويسجل ارتفاعات اعلى بحكم التذبذب العالي وحجم السوق الأصغر ولكن المميز في الفضة استخدامه في الألواح الشمسية ومراكز البيانات والأسلحة المتقدمة. هذه الثلاث قطاعات تسببت بارتفاعات لاسعار الفضة وما بعد هذه الارتفاعات الكبيرة اعلنت الصين عن حد لتصدير الفضة والذي كذلك تسبب بارتفاعات اضافية.
المصدر: النشرة المالية
تسلا تخسر عرش السيارات الكهربائية
فقدت شركة تسلا مكانتها كأكبر شركة لصناعة السيارات الكهربائية في العالم بعد أن تراجعت مبيعاتها خلال عام 2025، في وقت اشتدت فيه المنافسة عالمياً، خصوصاً من الشركة الصينية BYD. وأعلنت تسلا عن تسليم نحو 1.64 مليون سيارة خلال العام، أي أقل بحوالي 620 ألف سيارة من BYD، التي انتزعت الصدارة العالمية.
وجاء هذا التراجع نتيجة مجموعة عوامل، أبرزها تباطؤ الطلب في السوق الأميركية، تقلّص الحوافز الحكومية الداعمة لاعتماد السيارات الكهربائية، إضافة إلى تضرر صورة العلامة التجارية بسبب انخراط إيلون ماسك السياسي خلال فترة عمله في البيت الأبيض. كما أظهرت بيانات الربع الرابع من 2025 انخفاضاً في التسليمات بنسبة 16% على أساس سنوي، دون توقعات المحللين، ما عزز القلق بشأن زخم النمو.
في المقابل، تواصل BYD التوسع من خلال تقديم سيارات كهربائية متقدمة بأسعار تنافسية، رغم أن الرسوم الجمركية المرتفعة حدّت من انتشارها في الولايات المتحدة. كما كثفت شركات عالمية أخرى مثل هيونداي وفولكسفاغن استثماراتها في هذا القطاع، ما زاد الضغط على تسلا.
ورغم إطلاق نسخ أقل تكلفة من طرازي Model 3 وModel Y، رأى محللون أن الأسعار لا تزال مرتفعة نسبياً ولم تنجح في جذب شريحة جديدة من المستهلكين. في الوقت نفسه، يحاول ماسك إعادة توجيه قصة تسلا نحو الذكاء الاصطناعي، والقيادة الذاتية، والروبوتات البشرية، وهي رهانات ينظر إليها المستثمرون كفرصة طويلة الأجل.
ورغم التحديات التشغيلية وتراجع المبيعات، لا يزال المستثمرون متفائلين نسبياً، إذ ارتفع سهم تسلا خلال الأشهر الستة الماضية بنحو 40%. ويعكس هذا التفاؤل الرهان على مستقبل الروبوتاكسي والتقنيات الذاتية، حتى مع إدراك أن الطريق أمام تسلا لا يزال طويلاً ومليئاً بالتحديات.
المصدر: النشرة المالية + Tesla
اداء صناديق التحوط خلال عام 2025
حققت كبرى صناديق التحوط العالمية مكاسب قوية في عام 2025، مستفيدة من تقلبات الأسواق الناتجة عن الحروب التجارية، وارتفاع الأسهم الأميركية، وصعود المعادن الثمينة، واضطراب أسواق السندات والعملات. وتشير التقديرات الأولية إلى أن أداء القطاع ككل هو الأفضل منذ ما لا يقل عن خمس سنوات.
تصدرت Bridgewater Associates المشهد، إذ سجل صندوقها الرئيسي Pure Alpha II عائداً قياسياً بلغ 34%، وهو أفضل أداء في تاريخه، بينما حققت استراتيجية All Weather مكاسب بنحو 20%. ويُعد هذا الأداء تحولاً لافتاً بعد سنوات من العوائد الضعيفة، في ظل إعادة هيكلة شاملة قادها الرئيس التنفيذي نير بار ديا، وخروج المؤسس راي داليو نهائياً من الشركة.
في المقابل، سجلت استراتيجيات D.E. Shaw أداءً قوياً، حيث حقق صندوق Composite عائداً بنحو 18.5%، بينما قفز صندوق Oculus إلى نحو 28%. كما برز صندوق Melqart Opportunities بقيادة ميشيل مسعود، مسجلاً عائداً استثنائياً تجاوز 45%، ليكون الأعلى بين الصناديق المذكورة.
أما Millennium Management، التي تدير أصولاً بنحو 83.5 مليار دولار، فحققت عائداً قدره 10.5%، متفوقة للمرة الأولى منذ 2020 على صندوق Wellington التابع لـ Citadel، الذي سجل نحو 10.2%. كما حققت صناديق متعددة الاستراتيجيات مثل ExodusPoint وBalyasny وCitadel Tactical Trading مكاسب تراوحت بين 16% و18%.
وفي الاستثمار الكمي، سجلت AQR Capital Management عوائد قوية، مع تحقيق بعض استراتيجياتها ما يقارب 20%.
الخلاصة: عام 2025 كان بيئة مثالية لصناديق التحوط، حيث كافأت الأسواق المرونة، وتعدد الاستراتيجيات، والقدرة على استغلال التقلبات بدقة.
المصدر: النشرة المالية + Bloomberg
مصطلح الأسبوع:
استراتيجية كل الأحوال - All Weather Investment Strategy
تشير إلى طريقة استثمارية صُممت لتحقيق أداءً مستقراً عبر مختلف البيئات الاقتصادية، سواء في فترات النمو، الركود، التضخم أو الانكماش. تقوم الاستراتيجية على توزيع الأصول بين فئات متعددة مثل الأسهم، السندات، السلع، والذهب، بحيث يوازن كل أصل مخاطر الآخر.
تعتمد «كل الأحوال» على مبدأ إدارة المخاطر بدلاً من توقع اتجاه السوق، مع تركيز على تحقيق عائد متوازن وتقليل التقلبات على المدى الطويل. وقد اشتهرت هذه الاستراتيجية عبر شركة Bridgewater Associates باعتبارها أداة لحماية رأس المال وتحقيق نمو مستدام.
شاركنا في تطوير النشرة المالية:
الاستبيان لن يأخذ اكثر من 60 ثانية
أخبار قد تهمك:
الرئيس الامريكي دونالد ترامب يعلن انه امريكا ازالت رئيس فنزويلا وأصبحت الدولة تحت ادارة امريكا
بحسب عدة مصادر، شركة OpenAI تدرس فكرة الاستحواذ على منصة التواصل الاجتماعي Pinterest
بحسب عدة مصادر، شركة نيفيديا تنوي الاستحواذ على شركة AI21 مقابل 3 مليار دولفر
شركة القيادة الذاتية Waymo اعلنت انها سوف تطلق خدمتها رسميا في سوق لندن خلال العام
الرئيس التنفيذي لشركة نايكي Elliott Hill يعلن عن شراء اسهم في نايكي بقيمة مليون دولار
من المتوقع ان شركة ستاربكس سوف تغلق 400 فرع خلال الفترة القادمة
مقالات نالت اعجابنا هذا الأسبوع:
مقال من FT بعنوان: الاقتصاديون: الولايات المتحدة ستمتد في صدارة الإنتاجية بدعم من طفرة الذكاء الاصطناعي
مقال من بلومبيرغ: النقطة العمياء التي أنهت صناعة التكنولوجيا الكبرى
اسهم تم التحدث عنها:
شارك النشرة المالية:
لاستفسارات الرعاية:
contact@digitalmaarefa.com