ازمة كريدت سويس، تفاقم مشاكل بنوك امريكا والمركزي الاوروبي يرفع الفائدة

Mar 19, 2023

للاستماع الى هذه النشرة

أزمة بنك Credit Suisse

خلال الأسبوع سجلت أسهم كريدت سويس أسوأ اداء يومي لها بعد انخفاض 24% في تداولات يوم الأربعاء وافتتحت تداولات يوم الخميس على ارتفاع تاريخي كان 40%

ما هو سبب الارتفاع والانخفاض التاريخي لبنك كريدت سويس؟

المشكلة بدأت بعد اعلان البنك أنه تم تحديد ضعف جوهري في عملية إعداد التقارير المالية لعام 2021 وعام 2022.

بعدها في يوم الأربعاء قامت رويترز بمقابلة رئيس مجلس إدارة البنك الأهلي السعودي عمار الخضيري وتم سؤاله هل سوف تستثمرون مبلغ إضافي في بنك كريدت سويس ان احتاج البنك لذلك؟ جاوب عمار الخضيري أن البنك الاهلي السعودي لن يستثمر اي مبلغ إضافي في البنك وذلك بسبب المشاكل التنظيمية التي تحدث عندما ترتفع ملكية البنك عن مستوى 10%، حاليا البنك الأهلي يمتلك 9.9% من اسهم كريدت سويس.

بعد المقابلة أسهم بنك كريدت سويس انخفضت بشكل كبير. البنك الأهلي السعودي هو أكبر مساهم للبنك ولا ينوي زيادة استثماره، الأسواق بدأت تتساءل اذا كريدت سويس اضطر رفع رأس ماله من الذي سوف يدعم البنك؟

في مقابلة أخرى مع رئيس مجلس إدارة البنك الأهلي السعودي أكد ان سبب عدم الاستثمار هو سبب تنظيمي بحت وليس متعلق بأداء البنك.

في تداولات يوم الخميس ارتفعت اسهم بنك كريدت سويس 40% بعد اعلان البنك المركزي السويسري انه سوف يقرض البنك 50 مليار فرنك سويسري ما يعادل تقريبا 54 مليار دولار. ذكر البنك المركزي السويسري ان كريدت سويس يلبي متطلبات رأس المال والسيولة المفروضة على البنوك ذات أهمية عالية.

مع ذلك أغلب البنوك الكبرى الأوروبية أوقفت التعامل مع كريدت سويس في التداولات وعقود المشتقات بسبب مخاوف أن البنك قد يفلس.

كيف وصل كريدت سويس إلى هنا؟

المشاكل بدأت في عام 2021 عندما أعلن البنك أنه خسر 10 مليار دولار بسبب إفلاس شركة Greensill capital وبعدها بشهر البنك خسر 5.5 مليار دولار بعد اغلاق صندوق التحوط Archegos.

بسبب الخسائر المليارية أعلن البنك عن خطة إعادة هيكلة للبنك عبر بيع قسم المشتقات المالية SPG وخلق وفصل شركة CS First Boston والتي سوف تتولى قسم المصرفية الاستثمارية والاستشارة. كذلك البنك عبر إعادة الهيكلة سيخفض من التكاليف بنسبة 15%.

البنك في نهاية عام 2022 أعلن عن زيادة رأس المال بقيمة 4 مليار فرنك سويسري بدعم من البنك الأهلي السعودي والذي اصبح يمتلك بعد زيادة رأس مال البنك 9.9% من مجموع الاسهم.

في عام 2022 بنك كريدت سويس سجل اكبر خسارة له منذ عام 2008 حيث خسر 7.3 مليار فرنك سويسري.

حاليًا كريدت سويس في وضع صعب وسحوبات العملاء مستمرة. بحسب مصادر FT البنك المركزي السويسري يريد بنك UBS أن يستحوذ على بنك كريدت سويس لحل المشاكل المستمرة. وبحسب مصادر بلومبرغ، الاستحواذ سوف يكون مقابل تقييم مليار دولار فقط. أسهم كريدت سويس أنهت تداولات يوم الجمعة على تقييم 8 مليار دولار.

المصدر: CS + Bloomberg + Reuters

تفاقم مشاكل بنوك أمريكا

بعد افلاس بنوك Silvergate و Silicon Valley Bank و Signature. مخاطر الافلاس بدأت وبقوة تهدد بقية البنوك خصوصا الصغيرة والمتوسطة بحسب WSJ يوجد 200 بنك يعاني مشاكل مشابهة.

حتى بعد اعلان الفيدرالي بأنه سوف يقوم بتغطية جميع الودائع في البنوك التي اعلنت افلاسها وبشكل كامل يفوق تغطية FDIC والتي كانت تشمل حد اقصى 250 الف دولار.

هذا الإعلان رغم انه مطمئن إلا أنه نال عدد من الانتقادات من اسماء بارزة مثل Ken Griffin، كارسون بلوك وكليف اسنيس مدير صندوق AQR الاستثماري.

السبب ان هذا الأنقاذ يزيد من حافز المخاطرة الاخلاقية Moral Hazard لدى البنوك بحسب رأيهم.

الفيدرالي أعلن بالتحديد عن تأسيس برنامج Bank term Funding Program بهدف توفير السيولة اللازمة للبنوك من الفيدرالي ومبدئيا تم اعلان رقم 25 مليار دولار.

هذا البرنامج سوف يعطي البنوك قيمة تكلفتها لجميع السندات الحكومية حتى وان كانت تتداول تحت قيمة التكلفة.

يوم الخميس أظهر تقرير الفيدرالي بأن اجمالي اصول الفيدرالي ارتفعت بمقدار 297 مليار دولار مما يشكل اول ارتفاع منذ ابريل 2022.

الفيدرالي منذ ابريل 2022 حتى الاسبوع الماضي (منتصف مارس) خفض من اجمالي اصوله 626 مليار دولار.

مقدار الزيادة هذا كان هدفه تقديم قروض للبنوك بشكل عاجل ولكن الزيادة كانت فوق توقعات الجميع خصوصًا وأن مستويات الفائدة مرتفعة وهذا التوجه يعتبر مخالف لتوجه الفيدرالي العام.

يوم الجمعة بنك First Republic Bank والذي يعاني من نفس ضغوطات بنك SVB حصل على دعم 30 مليار دولار عبارة عن ايداعات من عديد بنوك امريكية كبرى.

رغم الخبر الايجابي الا ان اسهم البنك هبطت في حدود 33% خلال تداولات يوم الجمعة.

مؤشر S&P 500 انهى الاسبوع على تباين عند مستويات 3,916 نقطة.

المصدر: Bloomberg + CNBC + النشرة المالية + WSJ

المركزي الاوروبي ECB يرفع الفائدة

رفع البنك المركزي الاوروبي ECB الفائدة بمقدار 50 نقطة اساس من %2.50 الى 3%.

تعتبر الرفعة السادسة ما بعد المستويات سالب 0.5 والتي كانت في بيئة تحت صفرية.

البنك خلال اجتماعه تفادى كليا الحديث عن الازمة البنكية وبنك Credit Suisse.

كذلك تجنب البنك كليًا الحديث عن أي توجه مستقبلي على غير العادة للاجتماع القادم في مايو.

تاريخ رفع الفوائد:

من -0.50 الى 0 في يوليو 2022
من 0 الى 0.75 في سبتمبر 2022
من 0.75 الى 1.50 في نوفمبر 2022
من 1.50 الى 2 في ديسمبر 2022
من 2 الى 2.50 في فبراير 2023
من 2.50 الى 3 في مارس 2023

السوق يتوقع قمة الفائدة الاوروبية عند مستوى 3.2% هبوطا من توقع 4.2% السابق

المصدر: ECB + Bloomberg

مصطلح الأسبوع:

خطر اخلاقي - Moral Hazard

مصطلح يستخدم عندما يزيد الفرد أو تزيد الشركات من معدل أخذ المخاطرة لأنها لن تتحمل تكلفة الفشل.

مصطلح فلسفي يوضح زيادة الدافع للمتصرف بأخذ مخاطرة اعلى من اجل تعظيم الارباح مادام ثمن الفشل سوف يتحمله طرف اخر.

مثال:

بنك XYZ الزراعي علم بأن الحكومة سوف تتكفل بانقاذه بعد اعلانها، حينها مسؤولي البنك خلال نفس العام لديهم الحافز لمحاولة تعظيم الربح عبر اخذ مخاطرة اكبر.

لانه في حال الفشل والافلاس سوف يتم الانقاذ من الحكومة.

شاركنا في تطوير النشرة المالية:

الاستبيان لن يأخذ اكثر من 60 ثانية

شاركنا رأيك

أخبار قد تهمك:

شركة ميتا تنوي تسريح 10,000 موظف وتنوي الإعلان عن عدة خطط لإعادة هيكلة الأقسام في نهاية شهر أبريل.
التضخم في الولايات المتحدة في شهر فبراير كان 6% على أساس سنوي مماثل لتوقعات الاقتصاديين وأقل من تضخم شهر يناير الذي كان 6.4%.
شركة إدارة الأصول Tiger Global سجلت خسارة 23 مليار دولار في صناديق الاستثمار الجريء في عام 2022 بحسب مصادر WSJ.
ذكر الرئيس التنفيذي لطيران ديلتا أن الطلب على الرحلات مرتفع جدا، ذكر الرئيس ان الشركة سجلت أعلى عشر ايام من ناحية المبيعات في تاريخ الشركة خلال آخر 30 يوم.
شركة إدارة الأصول Apollo وهيئة أبوظبي للاستثمار يستحوذون على شركة المواد الكيميائية Univar مقابل 8.1 مليار دولار.
لأول مرة منذ عام 1991 وصل التضخم في الأرجنتين إلى أكثر من 100% على أساس سنوي. في شهر فبراير التضخم كان 102.5% .
بحسب مصادر رويترز، الشركة الإماراتية G42 تستثمر 100 مليون دولار في اسهم شركة ByteDance المالكة لتطبيق TikTok مقابل تقييم 220 مليار دولار. الجدير بالذكر ان تقييم شركة ByteDance في قمته كان 400 مليار دولار.
شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت استثمرت مبلغ إضافي في شركة اوكسيدنتال النفطية وصلت ملكية بيركشاير إلى 23.1%.
شركة المدفوعات الخاصة Stripe تجمع 6.5 مليار دولار من المستثمرين على تقييم 50 مليار دولار. يذكر أن الشركة في عام 2021 كان تقييمها 95 مليار دولار.
شركة Alimentation Couche-Tard الكندية المتخصصة في قطاع التموينات تنوي الاستحواذ على ما يقارب 2,200 محطة بنزين من شركة TotalEnergies مقابل 3.1 مليار يورو. المحطات موجودة في ألمانيا، بلجيكيا، هولندا ودولة لكسمبورغ .
بحسب مصادر WSJ، الولايات المتحدة قد تمنع تطبيق TikTok شركة TikTok أكدت الخبر وذكرت ان الحكومة الامريكية طلبت من ملاك الشركة الصينيين ببيع أسهمهم.